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    Repaying And Consolidating Private Student Loans

    Private loans have fewer repayment options than federal loans, which can make them tougher to manage. However, you may be able to consolidate or refinance them to make repayment more manageable.
    Updated: November 2, 2016

    What You'll Learn

    • Where to find information on your private loans.
    • What repayment options private loans may have.
    • Whom to contact if you have a dispute with your loans.

    Private loans, sometimes called alternative or commercial loans, are student loans provided by financial institutions or other organizations—not the federal government. Students often borrow these when they need to bridge the gap between their financial aid and their cost of attendance, or if they didn';t qualify for other forms of financial aid.

    And while private loans can definitely be helpful to pay next semester’s tuition, you may find yourself wishing you’d found an alternate strategy when repayment arrives. Private loans can be much tougher to manage than federal student aid. That's because they tend to offer fewer flexible repayment plans and postponement options—and rarely offer loan forgiveness, even in cases of the borrower's death. Some private lenders may even place your loans in default if your cosigner dies.

    But that doesn't mean you can’t successfully repay your private loans. Here are some tips to help you do this.

    Locating Your Private Loans

    Private loans are generally offered by schools, states, or financial institutions, including:

    While credit card companies sometimes offer student loans, these loans are not the same thing as a credit card.

    If you’re not sure whether you have any private student loans, visit AnnualCreditReport and pull your credit report for free. You can do this once every 12 months at no charge. You'll find a list of all your debts on your credit report, including your private and federal student loans. Most of your federal student loans will also be listed in the National Student Loan Data System (NSLDS®), making it easy to tell which is which.

    However, some servicers do manage both federal loans and private loans. So, if you’re not sure which type of loans you have to repay—as well as what options you have to do so—contact your servicer directly.

    Private Loan Consolidation And Refinancing

    Some private lenders will allow you to consolidate the private loans they service with other private loans you have borrowed. Check with your servicer to find out. You can find these lenders online easily enough by searching terms such as "private student loan consolidation" or "private student loan refinancing."

    You also may be able to refinance your private student loans into a new loan with a lower interest rate. Just remember that a new loan means not only a new interest rate, but also new repayment terms, which may or may not be as favorable as your existing loans' terms—this is especially true if you're considering refinancing a federal student loan into a private loan.

    As you would with any new debt, do your homework before signing on with a lender. Salt® does not endorse or comment on particular lenders. However, we do recommend that you review a lender on the Better Business Bureau and the Consumer Finance Protection Bureau (CFPB) sites before choosing them. The CFPB is the resident student lender watchdog and will have a lot of information on complaints made against student loan lenders. Reviewing these sites will help you choose a lender who has a good reputation with their borrowers.

    Bankruptcy And Private Student Loans

    Even though private student loans may seem like other types of loans you can get from a financial institution, they are still considered an educational debt and are very difficult to discharge in bankruptcy. A qualified bankruptcy attorney can help you determine if you might be eligible for this kind of debt relief.

    Private Loan Disputes

    Many lenders now have ombudsman or enhanced customer care centers that handle escalated consumer issues. Making a phone call to one of those centers or sending a detailed, polite letter or email can be a good way to work out these kinds of disputes.

    If you still aren't satisfied, the CFPB is a great resource for this as well. They help students resolve private education loan issues with their loan holders. You can file a dispute on the CFPB website. The CFPB ombudsman—a neutral mediator—can then help you and your lender find a resolution.

    Devolución y consolidación de préstamos estudiantiles privados

    Los préstamos privados tienen menos opciones de devolución que los préstamos federales, lo cual los puede hacer difíciles de administrar. Sin embargo, es posible que puedas consolidarlos o refinanciarlos para que los pagos sean más manejables.
    Actualizado: 20 febrero 2017

    Lo que aprenderás:

    • Dónde encontrar información sobre tus préstamos privados.
    • Qué opciones de devolución podrían tener los préstamos privados.
    • A quién contactar si tienes una disputa con tus préstamos.

    Los préstamos privados, a veces llamados préstamos alternativos o comerciales, son préstamos estudiantiles proporcionados por instituciones financieras u otras organizaciones, no por el gobierno federal. Los estudiantes pueden pedir estos préstamos cuando necesiten cubrir el vacío entre su ayuda financiera y su costo de asistencia, o si no calificaron para otras formas de ayuda financiera.

    Aunque los préstamos privados definitivamente pueden ayudarte a pagar la matrícula del semestre que viene, puede que desees haber encontrado una estrategia alternativa cuando llegue la hora de pagar. Los préstamos privados pueden ser más difíciles de manejar que la ayuda estudiantil federal. Eso es porque tienden a ofrecer menos planes de pago flexibles y opciones de aplazamiento, y raras veces ofrecen condonación del préstamo, incluso en el caso de que el prestatario muera. Algunos prestamistas privados incluso podrían marcar tu préstamo como incumplido si tu cofirmante muere.

    Pero eso no quiere decir que no puedas pagar un préstamo privado con éxito. A continuación te ofrecemos algunos consejos para ayudarte.

    Localizar tus préstamos privados

    Por lo general, las instituciones educativas, estados o instituciones financieras ofrecen préstamos privados, algunos ejemplos son:

    A veces las compañías de tarjetas de crédito ofrecen préstamos estudiantiles, pero estos no son lo mismo que una tarjeta de crédito.

    Si no estás seguro de tener préstamos estudiantiles privados, visita AnnualCreditReport y consigue tu reporte de crédito gratis. Puedes hacer esto una vez cada 12 meses sin costo. Encontrarás una lista de todas las deudas en tu reporte de crédito, incluidos tus préstamos estudiantiles privados y federales. La mayoría de tus préstamos federales también estarán listados en el Sistema Nacional de Información Sobre los Préstamos Estudiantiles (NSLDS®, por sus siglas en inglés), el cual facilita ver cuál es cuál.

    Sin embargo, algunos administradores manejan tanto préstamos federales como privados. Así que, si no sabes qué tipo de préstamos tienes que pagar (y para ver las opciones que tienes para hacerlo) contacta a tu administrador directamente.

    Consolidación y refinanciación de un préstamo privado

    Algunos prestamistas privados permiten que consolides los préstamos privados que administran con otros préstamos privados que hayas obtenido. Para obtener más información, pregúntale a tu administrador de préstamos. Puedes encontrar a estos prestamistas fácilmente por Internet si buscas términos como "consolidación de préstamos estudiantiles privados" o "refinanciación de préstamos estudiantiles privados".

    Podrías refinanciar tus préstamos estudiantiles privados con un nuevo préstamo con una tasa de interés más baja. Solo recuerda que un nuevo préstamo no solo significa una nueva tasa de interés, sino también nuevos términos de devolución, que podrían no ser tan favorables como los términos de tu préstamo actual. Esto es relevante si estás considerando refinanciar tu préstamo estudiantil con un préstamo privado.

    Al igual que con cualquier nueva deuda, haz tu tarea antes de firmar con el prestamista. Salt® no promociona a ningún prestamista particular ni comenta sobre ellos. Sin embargo, sí recomendamos que investigues a un prestamista en los sitios web del Better Bussiness Bureau y de la Oficina de Protección Financiera al Consumidor (CFPB, por sus siglas en inglés) antes de escogerlo. La CFPB es el comité de vigilancia de los estudiantes prestatarios y tendrá mucha información sobre quejas hechas contra prestamistas de préstamos estudiantiles. Revisar estos sitios puede ayudarte a escoger un prestamista que tenga una buena reputación con sus prestatarios.

    La bancarrota y los préstamos estudiantiles privados

    Aunque los préstamos estudiantiles privados podrían parecerse a otros tipos de préstamos que puedes conseguir en una institución financiera, siguen siendo considerados como deuda educativa y son muy difíciles de exonerar en caso de bancarrota. Un abogado de bancarrota calificado te puede ayudar a determinar si eres elegible para esta clase de asistencia con tus deudas.

    Disputas de préstamos privados

    Muchos prestamistas ahora cuentan con un defensor público o centros de atención al cliente optimizados que manejan los problemas más complicados del consumidor. Hacer una llamada a uno de estos centros o enviar una carta o correo electrónico cortés y detallado puede ser una buena forma de resolver esta clase de disputas.

    Si todavía no estás satisfecho, la CFPB también es un excelente recurso para ello. Ellos ayudan a los estudiantes a resolver problemas de sus préstamos educativos privados con sus acreedores. Puedes presentar un reclamo en el sitio web de la CFPB. El defensor del pueblo de la CFPB (un mediador neutral) puede ayudarte a ti y al prestamista a encontrar una solución.

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