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    4 Education Tax Credits And Deductions For College Costs

    College students, new grads, and their parents may be able to take advantage of tax credits and deductions that reward them simply for paying for (or repaying) their educations.
    By H&R Block - Updated: March 30, 2018

    What You'll Learn

    • The difference between a tax credit and a tax deduction.
    • The value of each option.
    • Where to learn more about these benefits. 
    Students walking together

    This article was provided by H&R Block and H&R Block Dollars & Sense. Salt® has teamed up with these organizations to help students and alums find ways (like education credits and deductions) to borrow and repay student loans in a way that works for them.

    College students, recent grads, and parents who help with college expenses can pay less in taxes just by paying for school. Seriously! And it's easy, too—all they have to do is claim one of these education tax credits or deductions on their federal income tax return.

    You may think "filing taxes" and "easy" don't belong together. However, we broke down your three main options to help you better understand them. You can't claim both education credits in the same year, so crunch the numbers or talk to a tax professional to figure out which puts the most money in your pocket.

    Tax Credit Options

    Tax credits increase your savings by decreasing the tax you owe the government. That means the tax computed on your income, regardless of what you did or did not pay during the year through withholding or tax estimates. 

    For instance, if you owed $4,000, a credit of $2,500 would shrink your bill to $1,500. Even better? Any refundable portion of a credit that exceeds what you owe goes straight to you. Students have two tax credit options to choose from: the American Opportunity Credit and the Lifetime Learning Credit.

    Option #1: American Opportunity Credit

    Whom it's for: Students/parents can use this credit during the first 4 years of a post-secondary education (sorry, grad students—you probably won't qualify). In addition, eligible students must:

    • Not have a drug conviction.
    • Not have already claimed this credit or the former Hope Credit on four previous tax returns.
    • Be enrolled in at least half of a full workload for one academic period during the year.
    • Be a candidate for a degree, certificate, or other recognized educational credential.

    In addition, if you have a filing status of "married filing separately" or if another person can claim an exemption for you as a dependent on his or her tax return, you won't be eligible.

    How much it's worth: This credit covers 100% of the first $2,000 of qualified expenses and 25% of the next $2,000 of qualified expenses, for a maximum credit of $2,500. If the credit brings the amount of tax you owe to $0, you may be able to have up to $1,000 refunded directly to you!

    If you are a student under age 24, you likely won't be able to get the $1,000 refundable part of the credit unless you support yourself with income from your job.

    Expenses that qualify: Pretty much any expense required for enrollment and attendance. These include tuition, fees, and any course materials (including textbooks) that you paid during the tax year.

    Option #2: Lifetime Learning Credit

    Whom it's for: Students/parents who don't meet the requirements for the American Opportunity Credit, including grad students. You are ineligible if you have a filing status of "married filing separately" or if another person can claim an exemption for you as a dependent on his or her tax return.

    How much it's worth: The credit is nonrefundable—so it can only be used to reduce the amount of tax you owe. It has a maximum yearly value of $2,000 or 20% of up to $10,000 of qualified expenses. While you can claim this credit an unlimited number of times, you can only claim it once per year—regardless of how many students are on your tax return.

    Expenses that qualify: You can claim this credit for qualified expenses for post-secondary degree programs or for programs taken to acquire or improve job skills. Qualified expenses generally include all costs to enroll in/attend an eligible educational institution.

    Things like books, supplies, and equipment generally do not qualify unless you must pay the school directly for them as a condition of enrollment.

    Tax Deduction Options

    Tax deductions increase your savings by decreasing the income that the government taxes you on.

    For instance, say you earned $35,000 in taxable income this year. Qualifying for a $4,000 deduction would decrease that taxable income to $31,000. That's $4,000 that you don't owe any taxes on!

    Students and their parents have two tax deductions available to them: the tuition and fees deduction and the student loan interest deduction. (Note: The tuition and fees deduction originally expired at the end of 2016, but the Bipartisan Budget Act of 2018 extended it for 2017.)

    Option #1: Tuition And Fees Deduction

    Whom it's for: Any taxpayer who paid qualified education expenses. However, you are ineligible if your filing status is "married filing separately" or if another person can claim an exemption for you as a dependent on his or her tax return.

    How much it's worth: This deduction covers 100% of qualified higher education expenses up to $4,000. The actual maximum you qualify for will depend on your modified adjusted gross income (MAGI). Single filers with an MAGI above $80,000 are ineligible for this credit. For married borrowers filing jointly, the MAGI limit is $160,000.

    Expenses that qualify: Generally, qualified expenses include all costs that you have to pay in order to enroll/attend an eligible educational institution.

    Option #2: Student Loan Interest Deduction

    Whom it's for: Any taxpayer who paid interest during the year on a qualified student loan.

    How much it's worth: You can deduct up to $2,500.

    Loans that qualify: Generally, only loans taken out to pay for qualified education expenses are eligible; this includes Parent PLUS loans. Qualified expenses generally include the total cost of attending an eligible school of higher education (as either an undergraduate or a graduate student), as well as tuition, fees, room and board, books, supplies, equipment, and any other necessary expenses.

    In addition, you must have paid for or incurred these expenses within a reasonable amount of time from when you took out the loan. The expenses also must have been for the student's education during an academic period when he or she an eligible student.

    Learn More

    Each year, the IRS publishes information on tax benefits for education. You can check out Publication 970 to learn more.

    Los 4 créditos y deducciones fiscales por la educación para los costos universitarios

    Los estudiantes universitarios, los recién graduados y sus padres posiblemente puedan beneficiarse de créditos y deducciones fiscales que los recompensan simplemente por pagar (o amortizar) su educación.
    Por H&R Block - Actualizado: 1 agosto 2017

    Lo que aprenderás

    • La diferencia entre un crédito fiscal y una deducción fiscal.
    • El valor de cada opción.
    • Dónde obtener más información sobre estos beneficios. 
    Students walking together

    Este artículo fue proporcionado por H&R Block y H&R Block Dollars & Sense. Salt® se ha asociado con estas organizaciones para ayudar a estudiantes y exalumnos a encontrar formas (como créditos y deducciones fiscales por la educación) para pedir y amortizar préstamos estudiantiles cómodamente.

    Los estudiantes universitarios, los recién graduados y los padres que ayudan con los gastos de la universidad, pueden pagar menos impuestos solo por pagar la escuela. ¡Es en serio! Y también es fácil. Todo lo que tienen que hacer es reclamar uno de estos créditos fiscales o deducciones por educación en la declaración federal de impuestos.

    Posiblemente creas que "declarar impuestos" y "fácil" son conceptos que no van juntos. Sin embargo, hemos desglosado tus cuatro opciones principales para ayudarte a enterderlas mejor. No puedes reclamar a la vez los créditos por educación o un crédito y la deducción por matricula y gastos en el mismo año, así que calcula los números o habla con un profesional de impuestos para determinar qué opción te ahorra más.

    Opciones de Créditos Fiscales

    Los créditos fiscales incrementan tus ahorros al reducir los impuestos que debes al gobierno. Esto significa el impuesto calculado sobre tu ingreso, sin importar lo que pagaste o no durante el año mediante retenciones o impuestos estimados.

    Por ejemplo, si debías $4,000 dólares, un crédito de $2,500 reducirá tu deuda a $1,500. ¿Aún mejor? Cualquier porción reembolsable del crédito que exceda lo que debes, se te devolverá directamente a ti. Lo estudiantes tienen dos opciones de créditos fiscales para elegir: American Opportunity Credit y Lifetime Learning Credit.

    Opción #1: American Opportunity Credit

    Para quién es: Los estudiantes/padres pueden usar este crédito durante los primeros 4 años de educación superior (lo sentimos, los estudiantes de posgrado probablemente no calificarán). Adicionalmente, los estudiantes elegibles deben:

    • No tener condenas por drogas.
    • No haber reclamado ya este crédito o el antiguo crédito Hope en cuatro declaraciones fiscales previas.
    • Estar inscritos en por lo menos la mitad de la carga de trabajo completa para un periodo académico en el año.
    • Ser candidatos para un grado, certificado u otro título académico reconocido.

    Adicionalmente, no serás elegible si tienes estatus de "casado que declara impuestos por separado" o si otra persona puede reclamar una exención para ti como dependiente en su declaración de impuestos.

    Cuánto vale: Este crédito cubre 100 % de los primeros $2,000 dólares de gastos calificados y el 25 % de los siguientes $2,000 de gastos calificados, para un crédito máximo de $2,500. Si el crédito lleva la cantidad de impuestos que debes a $0, ¡se te pueden devolver $1,000 directamente a ti!

    Si eres un estudiante menor de 24 años, probablemente no podrás obtener los $1,000 dólares de devolución del crédito a menos que te mantengas con los ingresos de tu empleo.

    Gastos que califican: Prácticamente cualquier gasto requerido para la inscripción y la asistencia a clases. Esto incluye matrícula, gastos y cualquier material para los cursos (incluidos libros de texto) por los que hayas pagado durante el año fiscal.

    Opción #2: Lifetime Learning Credit

    Para quién es: Para estudiantes/padres que no cumplan los requisitos para el American Opportunity Credit, incluidos los estudiantes de posgrado. No eres elegible si tienes un estatus de "casado que declara impuestos por separado" o si otra persona puede reclamar una exención por ti como dependiente en su declaración de impuestos.

    Cuánto vale: El crédito no es reembolsable, así que no recibirás ningún efectivo en tu devolución de impuestos por el mismo. Tiene un valor máximo anual de $2,000 dólares o 20 %, hasta un máximo de $10,000 dólares de gastos calificados. Aunque puedes reclamar este crédito un número ilimitado de veces, solo puedes reclamarlo una vez al año, sin importar cuántos estudiantes aparezcan en tu declaración de impuestos.

    Gastos que califican: Puedes reclamar este crédito por gastos calificados para programas de educación superior o para programas para adquirir o mejorar habilidades laborales. Los gastos calificados generalmente incluyen todos los costos de inscripción/asistencia en una institución educativa elegible.

    Artículos como libros, suministros y equipos generalmente no califican a menos que debas pagarle directamente a la escuela por los mismos como condición para la inscripción.

    Opciones para deducciones fiscales

    Las deducciones fiscales incrementan tus ahorros al reducir el ingreso gravable por el gobierno.

    Por ejemplo, digamos que ganaste $35,000 dólares en ingreso gravable este año. Al calificar para una deducción de $4,000 dólares reduciría tu ingreso gravable a $31,000 dólares. ¡Esto representa $4,000 dólares sobre los cuales no deberás impuestos!

    Los estudiantes y sus padres tienen dos opciones de deducciones disponibles: la deducción del costo de la matrícula y cuotas, y la deducción de intereses del préstamo estudiantil.

    Opción #1: Deducción del costo de la matrícula y cuotas

    Para quién es: Para cualquier contribuyente que haya pagado gastos de educación calificados. Sin embargo, no eres elegible si tienes un estatus de "casado que declara impuestos por separado" o si otra persona puede reclamar una exención por ti como dependiente en su declaración de impuestos.

    Cuánto vale: Esta deducción cubre 100 % de los gastos de educación superior calificados hasta un máximo de $4,000 dólares. El máximo real para el que cumples requisitos depende de tu ingreso bruto ajustado (AGI).

    Gastos que califican: Generalmente, los gastos que cumplen los requisitos incluyen todos los gastos que has tenido que pagar para inscribirte/asistir a una institución educativa elegible.

    Opción #2: Deducción de intereses del préstamo estudiantil

    Para quién es: Para cualquier contribuyente que haya pagado intereses durante el año sobre un préstamo estudiantil calificado.

    Cuánto vale: Puedes deducir hasta $2,500.

    Préstamos que califican: Generalmente, solo son elegibles los préstamos tomados para gastos calificados de educación; esto incluye préstamos PLUS para padres. Los gastos calificados generalmente incluyen el costo total de la asistencia a una escuela de educación superior elegible (ya sea como estudiante o estudiante de posgrado), así como el costo de matrícula, cuotas, alojamiento y comida, libros, suministros, equipo y cualquier otro gasto necesario.

    Adicionalmente, debes de haber pagado o incurrido en esos gastos en un marco de tiempo razonable a partir de la fecha en que tomaste el préstamo. Los gastos deben de ser para la educación del estudiante durante un periodo académico en el que sea elegible.

    Obtén más información

    Cada año, el IRS publica información sobre los beneficios fiscales por educación. Puedes revisar la publicación 970 para obtener más información.

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